З моменту довгоочікуваного запуску спотових біткоін-ETF у США минуло чотири місяці. За цей час ринок зазнав серйозних змін.
Розповідаємо, як змінився ринок спотових біткоін-ETF з моменту запуску і на які три тренди варто звернути увагу.
1. Падіння обсягів
Торговий обсяг на ринку спотових біткоін-ETF продовжує знижуватися. Якщо 5 березня 2024 року показник сягав $9,9 млрд, то до 8 травня він впав до локального мінімуму в $997 млн.
2. Зниження темпів переділу ринку
Фонд iShares Bitcoin Trust (IBIT) від BlackRock знизив темпи відвойовування частки ринку. На старті торгів його частка становила 22%, до 29 квітня вона зросла до 59%, але наприкінці минулого тижня повернулася до діапазону 44-49%.
Grayscale Bitcoin Trust ETF (GBTC), розпродаж якого став однією з причин падіння BTC в 2024 році, з початку квітня коливається в діапазоні 17-26%.
Частка інших спотових біткоін-ETF практично не змінилася з моменту запуску торгів.
Grayscale залишається лідером за кількістю біткоїнів у забезпеченні фонду. BlackRock знаходиться на другому місці.
Якщо відтік продовжиться, емітенти будуть змушені й надалі розпродавати біткоїни, що чинитиме тиск на курс BTC.
Спотові біткоін-ETF займають близько 90%. Темпи витіснення інструментом ф'ючерсних ETF знизилися. Ринок знайшов баланс: 90% - спотові і 10% - ф'ючерсні біткоін-ETF.
3. Масштабний відтік
Ринок спотових біткоін-ETF зіткнувся з великим відпливом коштів на тлі зупинки притоку наприкінці квітня 2024 року. Один із найгірших днів для ринку зафіксований 1 травня. Цього дня відтік із FBTC вперше перевищив GBTC (-$191 млн проти -$167 млн).
Першого травня відтік зі спотових біткоін-ETF склав рекордні $563 млн. Найкращий результат (+$1,045 млн) зафіксовано 12 березня. Найтриваліший період відтоку коштів із спотових біткоін-ETF фіксувався з 24 квітня до 2 травня. Новий робочий тиждень ринок почав із припливу $66 млн.
Аналітик Bloomberg Ерік Балчунас зазначив, що, незважаючи на значний відтік коштів, спотові біткоін-ETF залишаються лідерами за темпом зростання на ринку фондів, що торгуються на біржі. Свою тезу він підтвердив порівнянням тимчасового проміжку, який був потрібний спотовим біткоін-ETF IBIT і FBTC і не криптовалютним фондам, щоб досягти рівня $10 млрд